“做好科技金融等‘五篇大文章’是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容，在落实推进层面，金融机构服务能力的提升非常重要。”中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大二次会议日前举行的记者会上表示。如何贯彻落实中央金融工作会议精神、把更多金融资源用于促进科技创新？如何有效提升金融机构的服务能力？如何打通金融服务科技创新堵点？记者为此开展了调研采访。

　　为何出现堵点难点

　　科技型企业融资难，难在初创期。记者调研发现，对于成长期、成熟期的科技型企业来说，目前各类金融服务已相对充足，甚至屡屡出现多家金融机构争抢一家优质企业的激烈“内卷”。科技型企业融资如何避免陷入“十年窗下无人问，一举成名天下知”的困境？这是一个值得深思的问题。

　　“在初创期，我们特别需要长期、稳定的资金，长期资金有助于企业安心搞研发，也契合企业相对漫长的研发周期。”科塞尔医疗科技(苏州)有限公司(以下简称“科塞尔”)首席财务官陆利凡感慨道，从研发到临床试验，从获得医疗器械注册证到产品上市，科研成果转化之路殊为不易，需要沉下心、专注做、耐心等。

　　长期资金从哪儿来？目前企业有3种选择，内部股东资金、股权融资、以银行信贷为代表的债权融资，后两者属于外源性融资，堵点也主要集中于此。“起初，企业基本上只有内部股东资金可用，我们把这部分钱全花在研发上，但运营公司、支付工资也需要钱，怎么办？早年间我们主要利用现有的技术设备做代工，补充流动资金。”陆利凡说。

　　股权融资的堵点在于“两类不足”。首先，我国直接融资市场发展不够健全，融资结构仍以间接融资为主，银行信贷居于主体。其次，初创期企业选择股权融资的动力不足。多位科技型企业负责人告诉记者，相较于债权融资，股权融资的成本较高。另外，外部投资一旦进入将稀释原有股东的股权，进而影响原股东的控制权与影响力。如果外部投资人与原有股东经营发展理念不合，还可能制约甚至拖累企业发展。“优质投资人难寻”是科技型企业普遍面临的困境。

　　银行信贷的堵点在于“两类风险”。记者调研发现，风险投资是投概率，具有高风险、高收益特征。投10家企业，投对1家即可分享企业上市红利，实现收益风险平衡。但银行信贷不同，贷对了只能获取利息收益，贷错一个就会出坏账，收益风险较难匹配。具体到科技型企业，银行信贷通常面临两类风险：一是企业在实验室的创意能否转化为产品；二是产品能否转化为商品，能否量产、销售。如果信贷资金提前进入，一旦这两类风险出现，企业无法还款，信贷资金安全将遭遇挑战。